Круте піднесення з Подолу до Михайлівського монастиря здавна створювало значні труднощі для мешканців Києва. У 1902 році міська влада підтримала ініціативу видатного інженера А. Абрагамсона щодо створення зручного транспортного сполучення між цими частинами міста. Проєкт шляхових споруд розробив інженер М. П’ятницький, а архітектурне оформлення комплексу належить О. Баришнікову. Урочисте відкриття відбулося 7 травня 1905 року.

Перші вагончики вміщували до 70 пасажирів і приводилися в рух потужним електродвигуном на 70 кіловат, розташованим на верхній станції. Сьогодні фунікулер, який пройшов дві масштабні реконструкції, є важливою частиною міської інфраструктури та щороку перевозить близько 4 мільйонів пасажирів.